出口管制与精矿价格上调双轮驱动下，稀土永磁板块正成为A股市场一颗璀璨的明珠。
10月13日稀土永磁板块的强势表现，背后是两大关键因素的推动：中国加强稀土出口管制，首次覆盖半导体领域；以及包钢股份与北方稀土上调2025年第四季度稀土精矿交易价格，环比涨幅达37.13%。
更深远来看，稀土永磁作为新能源汽车、风电、机器人等高端制造领域的核心材料，正迎来需求爆发期。
01 行业新动态：出口管制与价格上调
中国商务部近期强调，对稀土等相关物项实施的出口管制，是完善自身出口管制体系的正当做法，目的是更好地维护世界和平与地区稳定。
这一政策首次覆盖半导体领域，凸显了中国稀土在全球供应链中的战略地位。
几乎同步，包钢股份与北方稀土发布公告，上调2025年第四季度稀土精矿交易价格至不含税26205元/吨。
这一价格环比上涨37.13%，创下自2023年二季度以来的最大涨幅。
分析人士指出，出口管制措施将强化中国稀土在全球供应链中的战略地位，可能推动价格上涨和国内企业议价权提升。
02 产业链格局：资源垄断与技术壁垒
中国在稀土永磁材料领域已占据全球80%以上产能，技术实力与产业规模均处于国际领先地位。
上游资源端：南北双雄格局
上游稀土资源领域，已形成“南北双雄”的格局。
北方稀土（600111）作为全球轻稀土绝对龙头，掌控白云鄂博矿83%的储量，2025年开采配额占全国67.9%。
其独创的硫酸焙烧法技术，使资源回收率超过92%，冶炼分离成本较同行低30%-40%。
中国稀土（000831）则是中重稀土整合的核心平台，控制国内70%中重稀土配额，全球镝、铽供应市占率超过80%。
在出口管制政策下，中重稀土价格暴涨，中国稀土直接受益。
中游磁材端：七大企业各展所长
中游稀土永磁材料领域，七家企业凭借各自的技术优势，在全球竞争中脱颖而出。
金力永磁（300748）是特斯拉核心供应商，也是全球唯二的永磁直驱电机供应商之一。
其独创的“晶界渗透技术”大幅降低重稀土用量，使镝/铽减少60%以上，成本控制能力全球领先。
中科三环（000970）作为中国首家钕铁硼专利授权企业，高端磁体（磁能积≥50MGOe）产能国内第一。
公司主攻航天军工、精密电机等领域，与特斯拉、博世、西门子等巨头深度绑定。
宁波韵升（600366）是全球消费电子磁体王者，苹果供应链核心磁材供应商，其TWS耳机磁钢市占率高达70%。
公司掌握超高矫顽力磁体制备技术，可耐高温200℃以上，能满足汽车电机的严苛环境要求。
正海磁材（300224）是国内唯一实现54MGOe超高磁能积量产的企业，突破了日立专利封锁。
公司主攻高性能伺服电机，新能源汽车磁体出货量居前，是蔚来、比亚迪的主力供应商。
英洛华（000795）是全球最大的钐钴永磁生产商，耐高温超过350℃，垄断航空航天、导弹制导市场。
公司全产业链布局，从稀土开采到磁材再到电机，毛利率行业领先。
大地熊（688077）是热压钕铁硼国内唯一量产企业，全球仅3家掌握该技术，打破了日本爱知的垄断。
公司产品用于高端汽车EPS、工业机器人关节电机，与德国舍弗勒、日本电产建立了联合实验室。
银河磁体（300127）是全球粘结钕铁硼龙头，市占率超过35%。
公司主攻微特电机，独创的“低温固化工艺”提升了磁体精度，净利率常年保持在20%以上。
03 需求新引擎：新能源与机器人驱动增长
稀土永磁材料的需求正迎来历史性机遇。
新能源汽车
每辆新能源汽车大约需要2-3公斤的高性能钕铁硼磁体。
金力永磁作为特斯拉、比亚迪等头部车企的核心供应商，在新能源汽车领域的市占率已超过30%。
风电领域
直驱永磁风机单机耗材高达1吨，金力永磁在风电领域市场份额第一，是金风科技的战略伙伴。
正海磁材在风电领域的全球市占率也超过30%，成为中国“双碳”目标的关键支撑。
人形机器人
人形机器人产业的蓬勃发展，为稀土永磁材料带来了新的需求增长点。
每台人形机器人需要使用约3.5-4千克钕铁硼磁体。
中信证券预测，到2027年，全球钕铁硼需求有望增至32.9万吨，2024-2027年复合增长率达13%。
04 资本视角：业绩增长与投资逻辑
稀土永磁板块的业绩增长已经开始显现。
北方稀土发布的2025年前三季度业绩预增公告显示，预计实现净利润15.1亿元至15.7亿元，同比增加272.54%到287.34%。
有研新材预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润23000万元到26000万元，同比增长101%到127%。
金力永磁预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润为5.05亿元—5.50亿元，同比增长157%—179%。
公司还表示，第四季度在手订单充足。
从投资角度看，稀土板块的投资价值正显著升温。
根据杜邦分析法，北方稀土的ROE为4.43%，排名第一；金力永磁的ROE为4.37%，紧随其后。
金力永磁的销售净利率达到8.82%，意味着每获得100元收入，就能净赚近9元。
05 未来趋势：战略资源价值重估
稀土行业正处于“战略资源价值重估”与“新兴需求爆发”的双重驱动周期。
在供应端，稀土配额向两大集团集中（CR2超过90%），《稀土管理条例》的出台进一步强化了资源管控。
在需求端，人形机器人、低空经济等新兴领域正打开需求天花板。
技术突破也成为行业发展的重要推动力。
晶界扩散、纳米晶等技术的应用，降低了重稀土用量，缓解了资源约束。
金力永磁创建的全球首个“稀土永磁绿色回收体系”，实现了废料再生闭环，为行业可持续发展提供了新路径。
北方稀土、金力永磁等龙头企业近期获得的资金大幅净流入，累计已达54.40亿元，充分反映了市场对板块基本面改善的认可。
随着全球能源转型和智能制造的推进，稀土永磁材料的战略价值只会日益凸显。
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